指数缩量分化，半导体科特估”崛起，贵金属航运调整

**市场概况**

2024年6月11日，三大指数涨跌不一。沪指下跌0.76%，收于3028.05点；深证成指上涨0.07%，收于9262.35点；创业板指上涨0.35%，收于1787.30点。

两市成交额为7029亿元，较前一交易日缩量139亿元。

**盘面观察**

指数方面，沪指全天震荡下行，创业板指探底回升，大小盘指数走势分化。

核心宽基指数涨跌互现，科创100、科创50等领涨，红利指数、富时A50下跌。

板块方面，芯片半导体、低价股等方向反弹，贵金属、航运、煤炭、银行等板块跌幅居前。

全市场超过3000家个股上涨，整体表现平平。

行业方面，电子、计算机、国防军工等板块上涨，交通运输、有色金属、食品饮料等板块下跌。

概念主题方面，光刻胶、半导体硅片、存储器等板块上涨，航运、黄金珠宝、大基建央企等板块下跌。

**热点行业——电子**

今日，电子行业上涨2.7%。

中原证券表示：当前全球半导体月度销售额持续同比增长，消费类需求逐步复苏，生成式AI领域需求旺盛，半导体行业已进入新一轮上行周期。

国家企业信用信息公示系统显示，国家集成电路产业投资基金三期股份有限公司（大基金三期）已成立，注册资本为3440万元。与大基金一期和二期相比，大基金三期的注册资本大幅提高，超过一期和二期注册资本的总和。

海外加强对中国半导体的限制，半导体国产替代进程加速推进。先进制造、半导体设备及材料国产化率较低环节、先进算力芯片、高性能存储器、EDA工具等方向有望充分受益。

（以上不构成投资建议）

**市场解读**

今日指数进一步调整，价值和成长风格的分化加速收敛。红利及大市值个股等前期表现较强的方向加速调整，有色、煤炭、银行、食品饮料等板块领跌；而前期调整较为充分的电子、TMT及军工等板块则表现抗跌。小盘股在上周风险释放后，今日也以小幅修复为主。

假期黄金价格快速下跌，周五日内跌超80美元，白银跌幅超6%。一方面是美国5月非农数据好于预期，另一方面是中国央行5月黄金储备维持不变，在连续增持18个月后暂停增持。这打击了市场情绪。过去两年金价表现强劲的一个支撑因素就是央行购金。近期，中国央行边际购金速度放缓，直至5月暂停，对市场信心影响较大。但从长期来看，逆全球化背景下，黄金资产的大配置逻辑并未发生变化，央行仍有可能继续增持黄金储备。