周末利好双临门 下周A股扬帆起

本周（5 月 20 日～5 月 24 日），沪深股市前三天震荡波动，后两天连续下跌，周 K 线收出中阴线。

上证指数全周下跌 2.07%，深成指和创业板指数分别下跌 2.93% 和 2.49%，两市合计成交额 42376 亿元，与前一周基本持平，日均成交额 8475 亿元。

经过连续 5 周小幅上涨后，本周出现“中阴反包”三小阳，阶段性行情明显走弱，此时交易持仓适当休息观望或许更佳。

需要注意的是，无论是周 K 线还是日 K 线，目前还不能断言始于 2635 点的行情已经结束。

周 K 线走势：

上证指数周 K 线显示，2 月 28 日当周出现中阳反转，春节后第一个交易周跳空上涨，大涨 4.85%，随后依托该跳空大阳线逐步上涨，形成一个完美的上升通道。

目前尚未有效跌破该上升通道。从 2635 点见底至今已历时 15 个交易周，只有 3 月 22 日当周、4 月 12 日当周和本周 K 线收跌，周 K 线级别的上升趋势没有那么容易终结。

本周两市成交额为 42376 亿元，流动性中枢下移，短期空头力道衰竭，市场没有出现大规模主动杀跌动能。

中期趋势向好，短期缩量回踩通常被认为是良性调整，且大概率已调整到位，下周 A 股很可能触底反弹。

行业板块方面，通达信 56 个行业分类中，只有电力、农林牧渔、煤炭和银行上涨，其余 52 个行业周 K 线收跌，其中家居用品、化纤、房地产、文教休闲和商贸代理领跌两市。

市场“电风扇”轮动风格依旧，各种小道消息满天飞，追涨杀跌很容易“挨打”。此时最明智的策略是按兵不动。

换句话说，当前市场活跃的是交易型资金，投资型资金基本都“装死躺平”了。

我们可以看到成交量急剧萎缩，周五仅约 7600 亿元。

交易型资金中量化资金占据大头，其信息、交易手段和策略执行各方面都全面碾压中小散户，赚钱非常困难。

全周最大亮点是红利策略，电力、煤炭和银行分别上涨了 2.17%、0.58% 和 0.23%，市场风险偏好进一步降低。

更糟的是，红利策略也不可能持续上涨，呈现出进二退一的模式，几天内涨幅稍急就会出现高抛低吸行为，跌幅稍大又会有低位买盘托底。

北上资金本周净买入 8.37 亿元，相比上周约 130 亿元的净买入大幅缩减，表明北上资金阶段性态度谨慎。

而主力资金则持续砸盘，融资客也停止了净买入，融资余额近 10 个交易日始终维持在 1.49 万亿至 1.5 万亿元之间。

换言之，机构投资者近一周基本上都是逢高兑现利润为主。

综合分析：

中期向上趋势未变，短期调整或已一步到位，下周 A 股有望否极泰来。

巧合的是，本周末消息面也比较给力，其中两条值得重点关注：

1. “村里”发布史上最严新规，具体而言：明确控股股东、实际控制人二级市场减持与其上市公司股价表现、分红情况挂钩；

对于破发、破净以及分红不达标的情况，将禁止减持；对于钻空子的行为，包括离婚、司法强制执行、质押融资融券违约处置等，也将严加堵截。

大型股东不得违反规定进行融券卖股，特别是上市第一天便借出股票做空自家公司的行为，必须杜绝。

对于违规减持的行为，将责令回购，同时没收获利并附加处罚。

史上最严厉的减持新规将堵上市场诟病已久的漏洞，提振情绪，真正约束减持行为，利好显而易见。

4月份，社会消费品零售总额达到3.57万亿元，同比增长2.3%；1-4月社会消费品零售总额为15.6万亿元，同比增长4.1%。

这表明大规模设备更新和以旧换新开始发挥作用，大消费领域回暖且加速发展。投资端中的房地产企业企稳，外贸进出口超预期（前期有数据佐证），这推动了经济发展的“三架马车”全面启动，进一步夯实了股市上涨的底层逻辑。

（本文系溯源投资思路的整理和思考，不构成投资建议，仅供参考。）