降息预期落空 市场热点快速轮动

6月17日，周期板块经历了明显回调，煤炭行业尤为突出，短期内还受到煤价波动的影响。目前，煤炭板块最具吸引力的配置逻辑仍然是高股息。煤炭ETF（515220）跟踪的中证煤炭指数股息率已经达到6.02%，处于历史高位，投资者可考虑在调整时进行布局。

同日，受果链大涨带动，消电ETF（561310）也大幅上涨3.02%。消息面上，据台积电专家透露，苹果A18和A18 Pro芯片订单增加。iPhone 16系列作为苹果首款配备AI功能的新产品，备受市场关注。下半年，预计将有多款重磅AI手机和AIPC产品发布，消费电子行业库存逐渐恢复到合理水平，产业链有望迎来良好的拉货机遇。

当前，AIPC正处于行业加速渗透阶段，预计2024年将成为AIPC规模化出货的元年。据预测，2024年全球光模块市场整体收入增长率将达到27%，今年AI驱动的数通细分市场光模块销量或将同比增长45%。中国厂商在全球光模块市场中占据领先地位，行业整体收入和市场份额均呈现积极增长态势，投资者可关注通信ETF（515880）的投资机会。

尽管当前正值季节性需求淡季，但猪价依然居高不下。预计本轮周期供应断档期已在近期加速显现，猪价上涨可能尚未结束，周期高度和高景气持续性可能超出预期。从产能传导节奏来看，今年二季度至春节前供给将趋于紧张，猪价或将保持上涨趋势。需求方面，下半年将逐步进入猪肉消费旺季，叠加宏观居民消费复苏态势，猪肉需求或将增加。目前来看，猪价可能处于上行期前期，投资者可关注养殖ETF（159865）的逢低布局机会。