A股：喜讯连连，17年历史行情再现呼之欲出

目前，沪指已连续五天波动于 3050 点下方，3000 点支撑位能量削弱。

若沪指跌破 3000 点，将开启下跌趋势，回落至 2900 点，放大跌幅，导致 2 月以来的大涨行情变盘。

2 月大涨行情曾触及 3174 点高位，终结了去年和前年的下跌。若跌穿 3000 点，说明今年上涨行情只是去年和前年下跌趋势的反弹，不仅影响 7 月波动，还会大幅打击投资者信心。

创业板虽持续攀升，但未能带动两市股票普遍上涨。

综上，股市焦点在于 3000 点能否守稳，进而影响股票能否普遍上涨，以及场外资金是否积极参与。若无法守住 3000 点，短期趋势将持续低迷。

**利好因素 1：**

6 月股市资金面利多。新基金发行规模超 900 亿元，有望突破千亿元。过去四个月每月新基金规模均超千亿元，表明投资者积极布局。

宽基 ETF 持续放量，包括上证 50、沪深 300、中证 A50 等，散户和机构投资者或利用 A 股下跌买入指数基金。

私募股票仓位指数涨幅已达 2.33%，私募逆势增持。5 月底以来，超过 300 亿元资金通过股票型 ETF 入市，有望缩小三大股指短期分歧。

还有 63 只基金发行中，6 月底将有超 25 只募集结束。基金市场活跃，反映出基金需求旺盛，为 A 股注入更多资金，防止持续普跌。

**利好因素 2：**

A 股市场风格轮动明显。股市从高股息板块大涨转向题材热点触底反弹。

行情已转变为大市值优质龙头公司普涨，轮动至中小市值优质龙头公司，带动创业板补涨。

外资持续增持 A 股。今年北向资金净买入超 700 亿元，一季度重点买入银行、贵金属、电子等板块。

二季度板块分歧出现，北向资金买入板块下跌，推测外资可能调仓换股，推动板块轮动。

穆丹认为，如果外资调整仓位，目前股市板块的轮动正处于高低切换之际，机会已从沪指转移到了创业板，这既能让北向资金挖掘多主线结构性机会，也给了此前并未上涨的板块触底攀升的机会。

换言之，A股短期的下跌并非普跌行情，股市仍旧存在结构性机会，随着北向资金真金白银布局A股，三大股指分化的趋势还将持续，诸多估值较低的板块也将反弹。

接下来，17年的历史行情是否会重现？从消息1来看，6月份以来，股市成交额维持在8000亿元和7000亿元区间波动，但仍有诸多板块活躍，表明股市的结构性机会并未发生变化。

如果A股仍处于结构性机会中，三大股指或许有望加快触底反攻。

原因在于，通过ETF基金进行投资的投资者数量在增加，私募仓位指数也在攀升，新基金发行量也超预期，这使得A股成交额并未显著增长，但股市的活跃度仍然乐观。

消息2显示，股市在北向资金调整仓位时，呈现出沪指下跌、创业板上涨的趋势。

令人欣喜的是，沪指下跌尚未结束，但北向资金的中长期投资思路不变，或许此次调仓将促使下一波行情更快到来。

穆丹认为，接下来，17年的历史行情将重演，17年的股市是结构性牛市，上涨的是核心资产。

今年股市从2月份到6月份，也是核心资产的上涨。

由此可以看出，今年的股市遵循了17年的历史经验，上涨的都是核心资产，无论是沪指的核心资产还是创业板的核心资产，大市值板块都将轮动上涨。

其他小市值板块和微盘股的风险正在上升。

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