移动互联网老兵陨落，联络互动能否绝地重生？

6月26日晚间，ST联络（002280.SZ）公告称，截至当日，该公司股票已连续20个交易日收盘价低于1元，达到终止上市情形。

根据相关规定，公司股票因触及交易类强制退市情形而终止上市的，不进入退市整理期。公司股票自6月27日开市起停牌。

针对公司退市安排及未来规划等问题，尽管致函联络互动，《华夏时报》记者截至发稿时仍未收到回复。

公司退市后将面临品牌受损、融资受限、股东权益受损等影响。退市可能导致融资难度增加，因为金融机构会考虑公司的财务状况，可能拒绝向退市公司提供融资。

退市公司的运营和财务信息透明度会降低，影响投资者和合作伙伴的信心。

进入5月后，ST联络股价持续下跌，5月27日首次跌破1元，随后5月28日涨停，股价回到1元“安全线”之上，但5月29日再次跌破1元，随后便一蹶不振，接连跌停。截至6月26日，收报0.37元/股，已连续20个交易日收盘价低于1元，市值缩水至8.1亿元。

财务方面，ST联络近年来营收持续下滑且亏损。2021年至2023年，营收分别为165.49亿元、125.69亿元和115.46亿元；归母净利润分别为-3.96亿元、-9.54亿元和-6.29亿元，三年累计亏损近20亿元。

因最近连续三个会计年度亏损，且年度审计事务所对2023年度财务报告出具了持续经营相关重大不确定性段落的审计意见，自2024年5月6日起，公司股票被实施其他风险警示，简称由“联络互动”变更为“ST联络”。

进入2024年，ST联络业绩仍无好转迹象。今年第一季度，营业总收入为27.55亿元，同比下降5.68%；归母净利润亏损1.38亿元，上年同期亏损1.13亿元。截至一季度末，股东总户数为11.8万户。

财报显示，截至2023年末，公司流动负债62.54亿元，流动资产40.43亿元，流动负债高于流动资产22亿元，经营活动现金流量净额为-2.18亿元，逾期金融机构债权本金达15.5亿元，逾期金融机构6家。多家债权银行提起诉讼，公司部分资产已被查封冻结。

为了解决公司面临的困境，ST联络于5月28日发布公告，计划向法院申请重整和预重整。公司给出的理由是，无法偿还到期债务，缺乏清偿能力，但具备重整价值。

法院是否受理重整申请存在不确定性。如果重整失败，公司可能会被宣告破产，股票也将面临终止上市的风险。

深交所对此表示关注，要求ST联络说明是否存在利用破产重整逃避债务、损害债权人和中小股东合法权益的情况。

6月12日，ST联络召开临时股东大会，审议通过了向杭州市中级人民法院申请重整和预重整的相关议案。

尽管重整可能为公司带来新的发展机遇，例如重组债务、优化管理层、引入新战略等，但同时也存在法律风险、经营中断和重整失败等风险。

值得注意的是，ST联络控股股东、实际控制人何志涛所持有的2177.15万股公司股份，因未能按照股票质押式回购业务协议约定购回股票，将被质权人国信证券强制平仓。

公开信息显示，ST联络的前身是杭州新世纪信息技术有限公司，于2009年8月在深交所上市。2014年，北京数字天域科技股份有限公司借壳上市，并将公司名称变更为杭州联络互动信息科技股份有限公司。

此后，联络互动展开了大规模并购，斥资数十亿进军跨境电商、智能硬件、文化传媒和金融等领域。其中，最引人注目的是以17.7亿元收购美国第二大电商Newegg（新蛋）控股股权，以及以21.1亿元收购广告传媒公司迪岸双赢100%股份。

目前，联络电商和联络传媒构成了联络互动的两大业务板块。作为联络互动重要业务组成部分的Newegg，也面临着经营困境。

5月，Newegg因股价30个连续交易日低于1美元，收到纳斯达克通知，要求在180天内至少有10个连续交易日股价维持在1美元以上，否则面临退市风险。

2023年，Newegg营收14.97亿美元，同比下降12.9%；净利润-5899万美元，同比下降2.72%。

中国矿业大学（北京）管理学院硕士生企业导师支培元表示，近年跨境电商市场竞争格局重塑，市场整合加速。大型电商平台凭借规模和技术优势占据主导地位，中小型企业面临市场份额被蚕食。

个性化服务、供应链优化和本地化战略成为企业突围的关键。世界院士专家联合会执行秘书长吴高斌认为，跨境电商竞争激烈，全球电商巨头和本土企业的加入加剧了竞争。

ST联络退市当日に，超华（002288.SZ）因股价20个交易日低于1元，宣布退市。ST航高（002665.SZ）、洪涛（002325.SZ）、鹏都农牧（002505.SZ）和长康（002435.SZ）等多股也面临退市。

支培元认为，上市公司退市反映了资本市场淘汰劣质企业的功能，退市常态化有助于提升市场效率，促使资金流向优质企业。这一过程可能带来市场波动，需要投资者和监管机构应对。

注册国际投资分析师付学军表示，近期企业退市增加是优胜劣汰的结果。退市常态化有利于提升资本市场效率和公平性，降低“僵尸企业”和“空壳公司”。促使上市公司重视自身经营，提高竞争力。

付学军强调，退市过程中保护中小投资者权益很重要。监管机构应当加强监管，完善救济机制，提高投资者教育水平，促使市场更注重公司质量。

责任编辑：徐芸茜 主编：公培佳